ЦБ РФ повысит ключевую ставку до 4,5% уже в марте или в апреле

Ожидаем, что на заседании 19 марта начнётся постепенное ужесточение денежно-кредитной политики. Полагаем, что Банк России или повысит ключевую ставку на 25 б.п., до 4,5% или даст чёткий сигнал о таком повышении на следующем заседании в апреле.

В целом в этом году мы ожидаем три повышения ключевой ставки по 25 б.п., до 5% для сдерживания инфляционного давления. Таким образом, к концу года ставка достигнет нижней границы нейтрального диапазона 5-6%.

В базовом сценарии пик ключевой ставки ожидаем в 2023 году на уровне 6%. Вслед за ключевой ставкой будут расти и другие ставки в экономике.

В пользу начала цикла повышения ключевой ставки выступают следующие факторы. Во-первых, сигнал регулятора. Зампред ЦБ А.Заботкин допустил, что благодаря