Все только начинается. Что происходит с экономикой Китая

Стивен Роуч бывший председатель и главный экономист Morgan Stanley Asia, старший научный сотрудник Йельского университета Сегодня для второй по величине экономики мира на карту поставлено слишком много Со времен Дэн Сяопина экономический рост имел огромное значение для лидеров Китая. 10%-й годовой гиперрост с 1980 по 2010 год был воспринят как противоядие от относительного застоя эпохи Мао, когда экономика росла всего на 6%.

Но при президенте Си Цзиньпине маятник качнулся назад со средним ростом в 6,6% с 2013 по 2021 год, что было намного ближе к траектории при Мао, чем при Сяопине.Некоторое замедление было неизбежным, что частично отражало закон больших чисел: малые экономики лучше способны поддерживать высокие темпы роста. По мере роста экономики Китая — с 2% мирового ВВП в 1980 году во время взлета Сяопина до 15%, когда Си пришел к власти в 2012 году, арифметическое замедление стало лишь вопросом времени.

Сюрприз состоял в том, что это заняло так много времени.Существует возможность количественно оценить упущенный Китаем результат от этого замедления. Если бы при Си Цзиньпине годовой рост реального ВВП оставался на траектории 10%, а не замедлился почти на 3,5 процентных пункта с 2012 года, экономика Китая сегодня была бы чуть более чем на 40% больше, чем сейчас.Вместе с тем, замедление темпов экономического роста в Китае, это гораздо больше, чем арифметическое событие.

Также действуют три мощные силы — структурная трансформация экономики, расплата за прошлые эксцессы и глубокий сдвиг в идеологических основах китайского управления.Структурное объяснение придает замедлению оптимистичный вид, рассматривая его как побочный продукт стратегии, направленной на повышение качества экономического роста. Слишком долго