В ВТБ назвали теневые инструменты монетарной политики Центробанка

К инструментам теневой ДКП Пьянов отнес возвращение к полноценному соблюдению банками базельского норматива краткосрочной ликвидности c 1 марта 2024 г., остановку покупки валюты по бюджетному правилу, прямые ограничения на выдачи кредитов и надбавки на капитал.

Теневым элементом банкир также считает репатриацию валютной выручки экспортерами, так как «это тоже влияет на курс рубля, а через курс рубля на инфляцию».

По его мнению, потребуются все умения регулятора, как явные, так и скрытые, но есть ненулевая вероятность, что этот интервал будет пересмотрен вверх из-за невозможности победить «навес проинфляционных факторов» до конца года.

Пьянов напомнил, что в 2024 г. ожидается мягкая бюджетная политика (дефицит), а успешные периоды победы над инфляцией — это годы чрезвычайно жесткой бюджетной политики при низких ценах на нефть.