Учетная ставка НБУ – эксперт рассказал причины и озвучил последствия

Национальный банк уменьшил учетную ставку до 16% и кажется, что кредиты для бизнеса и населения станут доступнее, но радоваться рано.

Об этом предупредил финансовый аналитик Алексей Кущ, подчеркнув, что в НБУ окончательно поехали "кукухой".

Как говорится в сообщении регулятора, "ставки по другим операциям НБУ с банками установлены следующим образом: ставка по трехмесячным ГС будет равна "учетной ставке + 4 в. п." (20%), а по кредитам рефинансирования – "учетной ставке + 6 в. п." (22%). Следовательно, фактически уровни ставок по операциям НБУ с банками останутся неизменными".

Эксперт отметил, что эту чепуху в НБУ применили в надежде на то, что "модернизация операционного дизайна монетарной политики усилит сигнальную роль учетной ставки в условиях структурного профицита ликвидности".

Алексей Кущ напомнил, что учетная ставка (Х) формирует "сердцевину" так называемой монетарной трансмиссии, когда рефинансирование банков осуществляется дороже учетной ставки на (В) процентов, а привлечение средств от банков на депозитные сертификаты - под низшую ставку и, как правило, размер (В) = + – 2%.

"Это логично: рефинансирование для банков стоит дороже учетной ставки, а депозитные сертификаты - дешевле", - объяснил он, удивившись, что в НБУ вдруг забыли определение закона относительно собственной учетной ставки - это ориентировочная стоимость денег в экономике.

Несмотря на это, отмечает он, в Национальном банке разнесли монетарную трансмиссию вдребезги. Учетная ставка снижена до 16%, но банки как получали свои 20% и около 70 млрд грн в год по депозитным сертификатам НБУ, так и будут получать.

"По сути, в НБУ понизили свою учетную ставку до уровня дешевого рекламного флаера, раздаваемого у метро", - считает аналитик.

"От