Рост во всех девелоперах. Что к чему

Рынок продолжает восстанавливаться, вместе с ним растут и бумаги застройщиков, от +10% до +30%, а индекс строительного сектора в лидерах дня на Мосбирже — +8%. Движение вверх на фондовом рынке развивается на фоне стабилизации с банковской ликвидностью, приглушенных сигналах к геополитической разрядке, высокой инфляции, отражающей безальтернативность акций, и вероятности монетарной паузы ЦБ на волне замедления ценового давления в экономике и резкого укрепления рубля.

Сегодня индекс МосБиржи растет на 5%, а субиндекс строительного сектора улетает вверх на 8%. В структуре отраслевого бенчмарка — ПИК (+10%), ЛСР (+10%), расписки Эталон (+11%), Самолет (+31%).

Тем не менее с начала года — это один и самых упавших секторов рынка — минус 47%. На фоне общего негативного геополитического фона, удорожания кредитных ресурсов, замедления потребительского спроса и маржин-коллов, бумаги сектора подверглись рекордному давлению.

А с осеннего максимума субиндекс сложился почти в 3 раза. И вот сейчас приходит некоторая стабилизация. Видится, что основным драйвером ралли девелоперов выступает фактор снижения ценового давления в экономике — понедельная инфляция затухает, что делает возможным не просто приостановку жестокого монетарного цикла ЦБ, но и снижение ключевой ставки с текущих 20%.