Рекордный пессимизм в отношении доллара США повлияет на традиционную динамику биткоина — отчет BofA

• Согласно анализу BofA, корреляция биткоина с долларом США выросла до максимума.
• Однако шортовые настроения инвесторов в отношении доллара свидетельствуют, что ослабление американской валюты может не поддержать актив.
• Кроме того, неопределенность усиливает потенциальный рост долга США до $64 трлн за десять лет.

Инвесторы заняли наиболее «медвежью» позицию в отношении доллара США за более чем десятилетие — и это может неожиданно изменить динамику биткоина. Об этом сообщили в CoinDesk со ссылкой на февральский опрос Bank of America (BofA).

Рекордный пессимизм в отношении доллара

Исторически биткоин двигался в противоположном направлении к индексу доллара США (DXY): когда доллар слабел — актив рос, и наоборот. Это объясняется двумя факторами:

• биткоин номинирован в долларах, поэтому более слабый доллар делает его дешевле для покупки;
• сильный доллар ужесточает финансовые условия в мире, что давит на рисковые активы, включая криптовалюты.

Если ориентироваться на историю, рекордные «медвежьи» ставки против доллара могли бы стать классическим позитивным фактором для биткоина.

Однако с начала 2025 года ситуация изменилась. Биткоин сформировал необычную положительную корреляцию с долларом. В частности, 90-дневная корреляция между первой криптовалютой и DXY достигла 0,60 — максимума с апреля 2025 года.

В прошлом году индекс доллара снизился более чем на 9%, еще на 1% — в этом году. В то же время биткоин упал на 6% в 2025 году и на 21% с начала года.

Если такая корреляция сохранится, дальнейшее ослабление доллара может не поддержать биткоин, а наоборот — усилить давление. Напротив, резкое восстановление доллара из-за шорт-сквиза способно потянуть актив вверх.