Распродажа в стиле пандемии: Куда прятаться?

Иван Компан финансист, основатель First Kyiv Investment Club Неделя выдалась хоть куда: полная надежд, ожиданий, взлетов, разочарований и падений. А самое главное — неопределенность никуда не исчезла, более того, ее вроде бы прибавилось еще больше.Заседание Комитета по монетарной политике (FOMC). Понедельник и вторник на финансовых рынках прошли вяло, что не удивительно, ведь все ждали, чем закончится заседание FOMC и что скажет глава ФРС Пауэлл на итоговой пресс-конференции.

Дождались. Как и ожидали, ставка будет повышена на 50 бп, что стало первым таким повышением начиная с 2000 года. Последние 20 лет повышать больше чем на 25 бп никто не решался.

Кроме ставки, приняли решение о начале сокращения баланса центрального банка — он начнется 1 июня, по $47.5 миллиардов в месяц, а уже через три месяца по $95 миллиардов. Приятным сюрпризом стало то, что Пауэлл отрицал возможность повышения ставки на 75 бп на следующем заседании ФРС в середине июня. И кажется, что именно это и нужно было рынку, который на слова Пауэлла отреагировал стремительным ростом: S&P 500 на 2,99%, а Nasdaq на 3.19%.

Но, как всегда, счастье было недолгим, и празднование закончилось уже на следующий день эпическим падением. S&P 500 закончил четверг, потеряв 3.56%, а Nasdaq провалился на 4.99%. Колебаний такой амплитуды не было уже давно, а еще точнее, как подсказывает статистика — это случалось всего восемь раз за последние 50 лет.

Откуда такие колебания? Однозначного ответа нет. Кто-то говорит, что рост в среду, сразу после речи Пауэлла, был связан с торговлей опционами, когда трейдеры были вынуждены активно покупать акции, чтобы захеджировать свои позиции. Другие полагают, что рынок охватила эйфория от того, что ФРС действует, как ожидалось, и остается