Прогнозы валютных курсов на 2023-2024 годы от CIBC

Валютные стратеги CIBC отмечают, что на глобальном рынке наблюдается существенное изменение позиции в пользу доллара по мере сокращения коротких ставок. Кроме существенного изменения спекулятивного позиционирования, специалисты CIBC также считают, что произошел важный сдвиг среди управляющих активами.

При этом управляющие активами в настоящее время закрывают "медвежьи" позиции по доллару, накопленные в начале этого года. Последнее особенно примечательно, учитывая, что этот класс инвесторов, как правило, более медлителен и гораздо более "цепок", когда речь идет о позиционировании".

В CIBC видят две важные причины, по которым доллар, скорее всего, останется сильным в краткосрочной перспективе. Послание Федеральной резервной системы США заключается в том, что процентные ставки будут повышаться еще долгое время, при этом также важны относительные экономические показатели.

По мнению CIBC, "если принять во внимание более сильные, чем ожидалось, входящие данные, то подразумевается, что ФРС считает, что внутренняя экономика будет гораздо более устойчивой к ограничительной политике, чем предполагалось ранее летом". Банк также считает, что глобальная позиция по процентным ставкам имеет важные последствия.

Он добавляет: "Поскольку центральные банки в основном придерживаются мантры "повышать ставки дольше", реальность такова, что страны с относительно высоким уровнем долговой нагрузки на частный сектор (например, Австралия и Канада) будут особенно подвержены риску, если ставки будут оставаться на этих уровнях". В целом, CIBC видит возможности для инвесторов наращивать длинные позиции по доллару до конца 2023 года.

Банк по-прежнему считает, что после первого квартала 2024 года доллар будет слабее, поскольку Федеральная