МВФ – не панацея. Как сработают деньги, которые Украина берет в долг

"Никакой измены, и хорошо, что вступил в силу новый меморандум с МВФ, который требует от Украины проведения реформ. Но надеяться на скорое и массовое "восстановление" нет причин. То есть надо эти причины создать".

Мнение. Недавно мы говорили, почему важно прислушиваться к тем институциям, которые контролируют деньги. И вот если внимательно прислушаться к тому, что говорит главный источник денег для Украины, сложно заметить много позитива.

Речь идет о МВФ и его свежем прогнозе по росту экономики Украины в ближайшие 5 лет. Почему МВФ – главное? Поскольку МВФ оказывает помощь "престижу", именно сотрудничество с ним позволяет всем другим программам поддержки нормально функционировать. Много идет разговоров о том, какие обязательства взяла на себя Украина и так далее.

Но мы кратко обратим внимание на одну простую вещь – прогноз роста экономики Украины. По ожиданиям МВФ, которые были согласованы с правительством Украины и НБУ, "невероятное восстановление" в течение следующих 5 лет позволит Украине выйти на уровень в 83% от ВВП 2021 г. — нерадостные перспективы.

При 70% в этом году. Если посмотреть глубже, то основу этого роста обеспечат потребительские расходы граждан, они в 2027 г. выйдут на 93% от 21 г.

(на изображении). Но ведь программы восстановления должны идти через каналы правительственных расходов или инвестиций. А прогнозируется, что правительственные расходы за следующие 5 лет будут только уменьшаться и тянуть ВВП вниз.

Инвестиции немного поддержат рост экономики в 2024-2025 гг., но уже начнут замедляться. Возможен ли такой рост ВВП в случае программ на десятки, а то и сотни млрд дол. на реконструкцию жилья, инфраструктуры, восстановление заводов – НЕТ.