Комментарий к размещению дебютных еврооблигаций группы ПИК (Ва2/ВВ-)

Источник: Bloomberg, оценка ITI CapitalКраткий портрет эмитента. ПИК – крупнейший российский девелопер (объемы строительства по состоянию на начало сентября 2021 г.

почти вдвое превышают показатель ближайшего конкурента), специализирующийся на развитии проектов в Москве (43% от общей возводимой площади), Московской области (27%), а также в ряде других российских регионов.

Земельный банк группы по состоянию на начало 3К21 составлял примерно 21,5 млн кв. м. (+30% с начала года).ПИК делает ставку на возведении объектов массового ценового сегмента.

Объем новых контрактов по итогам 9М21 составил 1,7 млн кв. м. (+13% год к году). Общий объём поступлений денежных средств за этот же период увеличился на 50%, до 342 млрд руб.