Grayscale назвала фаворитов среди DeFi-токенов

• Grayscale считает криптоактив AAVE недооцененным, несмотря на кризис вокруг rsETH.
• Компания увидела потенциал роста токена более чем вдвое.
• Кроме того, она делает ставку на Hyperliquid и Uniswap в 2026 году.

Аналитическое подразделение компании Grayscale Investments опубликовало исследование по оценке криптоактивов через традиционные финансовые модели и заявило, что токен DeFi-протокола Aave может стоить около $175 в течение года при базовом сценарии развития рынка. Кроме того, в Grayscale отметили Uniswap и Hyperliquid как примеры протоколов с эффективными механизмами передачи стоимости держателям токенов.

В компании считают, что текущая цена актива на уровне около $75 не полностью отражает его фундаментальную стоимость, особенно на фоне роста доходов протокола и потенциального усиления регуляторной определенности.

В Grayscale отметили, что крипторынок постепенно переходит от оценки активов через нарративы к анализу реальных финансовых показателей.

Grayscale сравнила криптоактивы с традиционными классами активов

Аналитики подчеркнули, что первым шагом в оценке любого криптоактива является определение источников его стоимости. По их мнению, цифровые активы нельзя оценивать по единой модели, поскольку они имеют разную экономическую природу.

В исследовании криптоактивы разделили на несколько категорий:

• к «товарным» активам отнесли биткоин, Zcash и Monero;
• к активам, ориентированным на денежные потоки, — Aave, Uniswap и Sky;
• промежуточное положение занимают Ethereum, Solana, Sui, Near, Hyperliquid и Chainlink.

Также в Grayscale обратили внимание на молодость индустрии. По оценкам компании, средний возраст 30 крупнейших криптоактивов составляет около восьми лет, тогда как средний возраст компаний из состава индекса Dow