CoinGlass: 2025 год стал переломным для деривативов и рисков в криптоиндустрии

• CoinGlass опубликовала ежегодный отчет.
• В нем аналитики определили, как 2025 год превратил криптодеривативы в часть глобальной финансовой системы.
• Главным драйвером считают институциональный капитал.

В 2025 году рынок криптовалютных деривативов вошел в фазу глубокой структурной трансформации, ставшей переломным моментом для всей индустрии. Об этом говорится в ежегодном отчете CoinGlass 2025 Crypto Derivatives Market.

Он зафиксировал переход рынка от доминирования высокорисковых розничных спекуляций к модели, где ключевую роль играют институциональный капитал, регулируемая инфраструктура и ончейн-технологии.

Как отметили аналитики CoinGlass, 2025 год ознаменовался «доминированием институционального капитала и параллельной эволюцией комплаенс-инфраструктуры и децентрализованных технологий».

Благодаря спотовым ETF на биткоин, регулируемым фьючерсам, опционам и M&A-интеграциям традиционный финансовый капитал получил четкие каналы входа на крипторынок. Это существенно изменило структуру спроса: хеджирование и базисные стратегии все чаще перемещались к биржевым продуктам, что обеспечило стремительный рост роли Чикагской товарной биржи (CME).

В 2025 году CME не только сохранила, но и усилила своё лидерство на рынке биткоин-деривативов после того, как еще в 2024 году обогнала Binance по открытому интересу.

Впервые CME почти сравнялась с розничными биржами по объемам торгов Ethereum-деривативами, что стало важным сигналом институционального принятия второй по капитализации криптовалюты.

Макроэкономика и волатильность

CoinGlass подчеркнула, что в 2024-2025 годах биткоин вел себя не как защита от инфляции, а как рисковый актив с высоким бета-коэффициентом. При смягчении монетарной политики Федеральной резервной системы (ФРС) и