USD/JPY достигла своего пика, считают аналитики MUFG

Валютные аналитики MUFG рассматривают перспективы доллара после недавней коррекции на фоне снижения доходности в США и ослабления наиболее агрессивных ожиданий ФРС.

Что касается американской валюты в целом, банк не убежден, что доллар достиг своего пика, поскольку ФРС все еще нуждается в ужесточении денежно-кредитной политики, а риски глобального роста возросли.

В этом контексте банк отмечает: "Мы по-прежнему не уверены, что широкомасштабная распродажа доллара США будет продолжаться в ближайшей перспективе".

Банк ожидает, что широкомасштабной распродажи доллара придется ждать до конца 2022 года.

MUFG, однако, более убежден, что курс доллара к иене (USD/JPY) достиг своего пика. Он добавляет: "Мы более уверены, что доллар США уже достиг своего пика по отношению к иене".

ФРС еще есть над чем работать

MUFG отмечает, что риторика ФРС стала немного менее ястребиной, что ослабило силу доллара США, и валютный индекс упал до новых 3-недельных минимумов.

В банке не уверены, что потери доллара сохранятся в краткосрочной перспективе, поскольку ФРС потребуется дальнейшее ужесточение политики.

Важно также отметить, что ралли в рисковых активах ослабит финансовые условия и потенциально заставит ФРС быть более "ястребиной".

По мнению MUFG: "Изменение политики ФРС недостаточно "голубиное", и в сочетании с опасениями глобального замедления/рецессии, которые будут усиливаться и дальше, мы считаем, что недавняя коррекция доллара США, скорее всего, окажется временной".

MUFG все же ожидает, что позднее в 2022 году произойдет более существенный поворот ФРС, когда инфляционное давление ослабнет и центральный банк будет более уверен в том, что политика достаточно жесткая.

В этом контексте тенденции на рынке труда будут иметь большое значение,