Реально ли выиграть от ИИ, никого не уволив? Morningstar спорит с трендом 2026 года

Аналитик Morningstar Лохлан Хэллоуэй раскритиковал волну увольнений, которую компании проводят под флагом ИИ-трансформации. Поводом стали два громких кейса: австралийская WiseTech Global сокращает 2 000 человек (30% штата), а американская Block — более 40%. Рынок отреагировал восторженно: акции WiseTech выросли на 11%, Block — на 23%.

Но Хэллоуэй считает, что за ИИ-нарративом скрывается более прозаичная история. WiseTech совершила около 50 поглощений, и каждый раз схема одна: приобретенную технологию переписывают, дублирующиеся команды сливают, часть людей увольняют. Последнее приобретение — американская E2open за $2,1 млрд — пришло с раздутым штатом почти в 4 000 человек. Нынешние сокращения, по мнению аналитика, — это стандартная постинтеграционная оптимизация, а не технологическая революция. Разница лишь в упаковке: в 2026 году менеджмент научился называть оптимизацию расходов "ИИ-трансформацией".

Хэллоуэй также оспаривает нарастающую панику вокруг так называемого SaaSpocalypse — страха, что ИИ обрушит бизнес-модель софтверных компаний, подорвав их маржу и обесценив подписочные модели. По его оценке, компании с уникальными данными, сложными рабочими процессами и высокими издержками переключения устоят. Та же WiseTech удерживает 99% клиентов ежегодно с 2013 года — уйти с платформы означает не просто миграцию, а долгосрочное конкурентное отставание.

Вместо сокращений Morningstar предлагает другой путь: перераспределять сотрудников на более ценные роли, наращивая продуктивность с помощью ИИ. Крупные игроки, считает Хэллоуэй, лучше других подготовлены к тому, чтобы использовать технологию — а не быть ею уничтоженными.

Впрочем, рынок пока голосует иначе. Как заметил сам Хэллоуэй, инвесторы "умудрились одновременно бояться и