Пример эффективной реформы. Новая процедура собрания держателей облигаций — почему это так важно?

Руслан Кильмухаметов Руководитель отдела выпуска долговых ценных бумаг группы ICU В ноябре 2022 года инвесторы впервые в Украине (для нецелевых ценных бумаг) провели собрание держателей облигаций. Речь идет об облигациях Moneyveo, по которым продлили срок обращения, изменили ставку и другие условия обращения.

Собрание Moneyveo прошло в электронном формате, что было удобно и быстро. Почему этот небольшой эпизод деятельности рынка отражает эффективные реформы, опыт которых стоит учитывать, расскажу далее в колонке.

Что случилось? С началом полномасштабного вторжения большинство бизнесов оказалось в затруднительном положении и нуждалось в реструктуризации своих обязательств перед кредиторами. Эмитенты облигаций не были исключением.

В отличие от 2008−2009 годов, когда с одной стороны значительная часть эмитентов отказалась выполнять свои обязательства по облигациям, а с другой — значительная часть инвесторов не хотела идти на уступки и требовала срочного погашения, в 2022 году все стороны вели себя несравненно более конструктивно и профессионально. В итоге, все известные мне выпуски облигаций были либо успешно реструктуризированы, либо погашены.