Правило бензоколонки. Почему Россия распродает юани и что это значит

Российский минфин начинает продажу на Московской бирже юаней на 54,5 млрд руб. до 6 февраля. Торги стартовали 13 января. Событие примечательно тем, что это первая такая интервенция центробанка РФ на внутреннем рынке с января прошлого года, когда он остановил сделки по покупке и продаже валюты "для предотвращения финансовой нестабильности".

Россия будет распродавать юани из Фонда национального благосостояния (ФНБ) — резервной части федерального бюджета, предназначенной для покрытия его дефицита, финансирования крупных инвестпроектов и других специальных целей.

Решение о продаже валюты из этой "заначки" принимает минфин страны-агрессора, который распоряжается средствами, а выполняет центробанк, обслуживающий их на своих счетах.

Одновременно золото и валютные активы ФНБ являются частью международных (золотовалютных) резервов России, наполовину замороженных Западом. Размер фонда на ноябрь прошлого года составил 11,37 трлн руб., эквивалент $184,8 млрд.

На это есть несколько причин: законодательно-техническая — новое бюджетное правило и экономические — недополучение доходов от нефти и газа в бюджет и потребность финансировать импорт.

Дело в том, что Россия, как положено стране-бензоколонке, по-особенному учитывает поступления от нефти и газа (это преимущественно средства от добычи и экспортной пошлины). Объем этих нефтегазовых доходов там делят на две части — базовые и дополнительные. База устанавливается официально и идет на текущие бюджетные нужды, а на "избыток" (если он есть) — покупаются валютные активы и откладываются про запас, то есть в ФНБ. Это так называемое бюджетное правило, предназначенное для сглаживания эффекта от ценовых колебаний на сырье: когда нефть стоит относительно дорого — часть дохода откладывают, когда