Долговой рынок США: место для оптимизма ещё есть

Ситуация с облигациями на американском рынке поддерживает общий тренд на уход в рисковые активы. С одной стороны, трэжерис – эталон защитного актива – теряют в стоимости на фоне растущих доходностей, причём доходности по более длинным выпускам растут быстрее.

С другой стороны, спреды корпоративных облигаций к трэжерис сужаются, отражая всё больший оптимизм инвесторов относительно устойчивости бизнесов.

Сужение корпоративных спредов характерно и для эмитентов с высоким кредитным рейтингом, и для тех, которые относятся к «мусорному» сектору.

Ниже на графике видно, что OAS-спреды стремятся вниз. Параллельно с этим дорожают ETF на корпоративные бонды: с 9 ноября, когда Pfizer и BioNTech представили результаты испытаний своей вакцины,