CryptoQuant: Strategy готовится к медвежьему рынку

• Strategy сформировала резерв в $1,44 млрд на фоне опасений относительно курса биткоина, заявили в CryptoQuant.
• Компания зарезервировала эту сумму для выплат дивидендов и обслуживания долга.
• Темпы закупки биткоина Strategy существенно снизились.

Компания Strategy сформировала резерв в $1,44 млрд для обеспечения дивидендных выплат и процентов по долговым обязательствам. Аналитики CryptoQuant считают, что накопление фиатного резерва свидетельствует об изменении стратегии компании — теперь она готовится к потенциально длительному снижению или консолидации рынка.

Известно, что средства были собраны в рамках программы рыночного размещения акций и уже покрывают по меньшей мере 12 месяцев обязательств. В планах компании — расширить резерв до 24 месяцев или более.

По мнению экспертов CryptoQuant, такая модель, сочетающая держание как первой криптовалюты, так и долларов США, минимизирует риски в случае кризиса ликвидности. Но это также является отходом от предыдущей стратегии Strategy, которая с 2020 года сосредотачивалась на покупке биткоинов за счет новых привлечений капитала, говорится в заявлении.

Аналитики отметили, что сокращение спроса со стороны Strategy на биткоин может ослабить один из ключевых драйверов бычьих циклов. Впрочем, появление фиатного буфера делает компанию менее уязвимой к рыночному давлению, а значит — снижает вероятность продаж биткоинов из-за финансовых трудностей.

Также в отчете отмечается, что Strategy теперь допускает возможность хеджирования или частичной монетизации своих биткоин-активов — в частности, через деривативы, в случае дальнейшего падения рынка.

Эксперты подчеркнули, что темпы покупки