CIBC сохраняет бычью позицию в отношении доллара

Последний рывок для укрепления доллара

CIBC сохраняет бычью позицию в отношении доллара в краткосрочной перспективе. Он отмечает: "Постоянные читатели знают, что мы являемся быками по доллару США уже несколько кварталов. До сих пор это хорошо нам помогало, и мы не видим причин отклоняться от этой позиции".

Банк отмечает, что Федеральная резервная система сохраняет "ястребиную" позицию, и ожидает, что эта позиция продолжит оказывать поддержку доллару, особенно в условиях значительной неопределенности в отношении конечной ставки ФРС. Существует риск, что пиковые ставки будут выше, чем ожидается, если инфляционное давление окажется более устойчивым, чем ожидается.

Другим фактором поддержки доллара были уязвимые условия риска, и ожидается, что эта тенденция сохранится". Он добавляет, что "слабый фон мирового спроса должен продолжать поддерживать доллар США через канал "безопасных гаваней".

CIBC ожидает изменения тенденции в следующем году: "В 2023 году мы видим возможности для широкого смягчения доллара США, поскольку ФРС приостановит повышение ставок ниже текущих ожиданий рынка".

Банк добавляет: "В следующем году мы ожидаем, что рыночные тенденции сместятся в сторону восстановления экономики за пределами США. Но это уже история для другого времени".

Нарратив быстро изменится, если в ближайшее время произойдет изменение политики ФРС.

Евро на страже Италии

CIBC отмечает, что в ЕЦБ будет активная дискуссия между "ястребами" и "голубями". Ястребы" неизбежно будут обеспокоены инфляцией с рекордным показателем в 10,0% для базовой ставки.

Более "голубиные" члены ЕЦБ будут обеспокоены перспективами роста, и банк ожидает, что свидетельства об эффекте второго круга станут решающим элементом.

В целом, CIBC ожидает, что ставка по