Цель курса фунта стерлингов к доллару 1.2 - HSBC

Валютные прогнозисты HSBC ожидают, что относительная доходность и тенденции в склонности к риску будут иметь решающее значение для движения курса стерлинга, при этом фунт будет уязвим по обоим показателям.

В этих условиях ожидается возобновление потерь курса фунта к доллару (GBP/USD), несмотря на то, что британская валюта выглядит дешевой с точки зрения оценки.

Мы считаем, что сочетание агрессивного ценообразования для Банка Англии и уязвимости британского фунта перед неприятием риска приведет к тому, что GBP-USD снова попытается преодолеть уровень поддержки 1,20. EUR-GBP, похоже, останется около уровня 0,86".

Ожидания Банка Англии все еще слишком высоки

HSBC рассматривает подходящий уровень стерлинга с точки зрения оценки и приходит к выводу, что фунт в настоящее время недооценен.

Он отмечает: "Для GBP-USD модель предполагает, что спот сейчас находится на самой нижней границе диапазона 5-95-го процентилей, а средняя точка модели составляет 1,26. Исходя только из этого, GBP выглядит дешевым".

Однако банк по-прежнему считает, что общие фундаментальные показатели будут поддерживать уязвимость стерлинга, несмотря на привлекательные оценки.

HSBC повысил свои прогнозы по процентным ставкам, но ожидает, что это скорее сдержит потери стерлинга, чем предотвратит их, учитывая, что рыночные ожидания все еще слишком высоки.

Он добавляет: "Хотя наши экономисты недавно отказались от своих ожиданий, что Банк Англии прекратит ужесточение после повышения ставки в августе (теперь они ожидают еще три повышения ставки на 25 б.п. после этого), их новые прогнозы указывают на более медленный цикл повышения ставок, чем заложено в цену рынка, и на то, что он закончится на более низком пике".

Глобальные тенденции риска также имеют решающее