ЦБ и ключевая ставка: какой толк от ее повышения

Довести инфляцию до запланированных 4% в текущем году не получится: ЦБ обновил прогноз и теперь ожидает по итогам 2022 года увидеть 5–6%, а к 4% прийти в середине 2023 года. Виктория Павлова Уж слишком сильно разогналась инфляция. К 4 февраля 2022 года она выросла до 8,8% в годовом выражении.

Даже больно ударивший по людям 2021 год показал меньше – 8,39%. Продовольственная инфляция в январе текущего года уже показывает 11,1% годовых. Простое решение сложной проблемы Действительно, есть о чём задуматься.

Размышления главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной привели к традиционному решению: надо повышать ключевую ставку. На прошлой неделе она выросла в восьмой раз подряд и достигла 9,5%. Дальше будет больше.

Даже сам ЦБ, который должен быть максимально аккуратным в своих заявлениях, допускает её рост до 12% к середине 2022 года. Это значит, что вслед за ключевой ставкой будет расти доходность по банковским вкладам, а кредиты - дорожать. Целесообразность ужесточения денежно-кредитной политики уже начинает вызывать вопросы: ключевую ставку ЦБ планомерно повышает с апреля 2021 года, но цены всё растут.

Наоборот, каждую неделю слышим, что те или иные производители предупредили торговые сети о скором подорожании всего: от конфет до бытовой техники. К тому же ЦБ указывает на то, что причиной высокой инфляции является «более медленная, чем ожидается в базовом сценарии, нормализация производственных и логистических цепочек». То есть проблемы производства, которые ведут к перекосу баланса спроса и предложения.