Wintermute: майнеры должны задействовать биткоин-резервы для выживания

• Доходность майнинга снижается, что усиливает давление на прибыль компаний.
• Wintermute считает, что майнерам следует активнее использовать свои биткоин как рабочий капитал.
• Некоторые компании уже продают активы и рассматривают переход к инфраструктуре для ИИ.

Майнеры биткоина могут столкнуться с необходимостью активнее использовать свои запасы криптовалюты, чтобы сохранить прибыльность бизнеса. К такому выводу пришла компания Wintermute, которая опубликовала анализ текущего состояния отрасли.

По данным маркетмейкера, многие майнинговые компании испытывают трудности в текущем рыночном цикле из-за снижения доходности. На этом фоне часть игроков рассматривает альтернативные источники дохода — например, размещение инфраструктуры для вычислений искусственного интеллекта.

В Wintermute отметили, что майнеры за годы работы построили крупные энергетические и вычислительные мощности в регионах с дешевой электроэнергией. Такая инфраструктура может оказаться востребованной для задач ИИ, поскольку подобные мощности сложно быстро воспроизвести.

В то же время переход на обслуживание нового типа нагрузок требует значительных инвестиций, подчеркнули аналитики. По их мнению, это может стать радикальным шагом для компаний, чья бизнес-модель традиционно ориентирована на добычу криптовалюты.

Майнеры и 1% предложения биткоина

По оценке Wintermute, майнеры в совокупности контролируют около 1% общего предложения биткоина. Аналитики считают такую стратегию «наследием эпохи HODL», когда компании предпочитали просто накапливать добытые монеты.

В компании полагают, что инструменты управления казначейством остаются в значительной степени недоиспользованными. Вместо пассивного хранения актива майнеры могли бы получать дополнительный доход через