В Coinbase констатировали конец эры «легкого заработка» с помощью криптоказначейств

• Эра легких денег в корпоративных резервах завершается, рынок входит в фазу конкуренции.
• Coinbase указывает на иллюзорность «сентябрьского эффекта» для биткоина.
• Снижение ставок ФРС поддержит рост цифровых активов в заключительном квартале года.

Криптовалютный рынок входит в IV квартал 2025 года с сильным макроэкономическим фоном и нарастающей конкуренцией в сегменте Digital Asset Treasuries (DAT), заявили аналитики Coinbase. В компании отмечают, что простое копирование стратегии Strategy больше не приносит гарантированных бонусов.

По словам аналитиков, успех криптофирм все больше зависит от качества исполнения планов по развитию и способности удерживать капитал.

Согласно имеющимся данным, корпоративные казначейства уже накопили более 1 млн BTC, почти 5 млн ETH и 8,9 млн SOL, что отражает смещение структуры спроса. При этом исследование Coinbase подчеркивает, что рынок DAT достиг «критической точки перелома».

Ранние игроки получали существенные выгоды от дефицита ликвидности, но по мере насыщения рынка премии за владение активами иссякли. Теперь развитие сектора требует дифференциации стратегий и конкурентоспособности, считают представители платформы.

Аналитики Дэвид Дуонг и Колин Баско заявили, что «времена легких денег прошли», и теперь криптоказначейские компании вступают в фазу противостояния «игрок против игрока». По их словам, это создает риски для слабых участников, но в то же время может оказаться благоприятным фактором для рынка в целом.

Регуляторный фон также меняется, говорится в отчете. Фондовая биржа Nasdaq ужесточает требования к корпоративным сделкам, требуя раскрытия и одобрения акционеров, что