Ужесточение монетарной политики в США вызовет снижение рынка ОФЗ

Прошедшая неделя на рынке ОФЗ началась с новой волны распродаж, причем, в отличие от предыдущих дней, основное падение пришлось на дальний конец суверенной кривой.

В результате доходности длинных выпусков в прошлый понедельник выросли до 8,25–8,3%, что, с нашей точки зрения, не вполне оправданно: жесткая денежно-кредитная политика должна привести к замедлению инфляции на среднесрочном горизонте, что обеспечит возврат ключевой ставки в нейтральный диапазон.

Во вторник же на рынке наметился разворот, в среду рост продолжился. Тем не менее ОФЗ не сумели полностью отыграть потери понедельника и по итогам короткой рабочей недели оказались в существенном минусе.