Растущие доходности играют в пользу бумаг финансового сектора

Акции финансовых компаний, в основном банков, стали одними из бенефициаров восстановления рынков со дна марте 2020 года. Популярный ETF на финансовый сектор XLF уже восстановился до уровней, предшествующих обвалу.

Фундаментальные драйверы роста для финансовых акций – это, во-первых, расширение спреда доходностей (см. график ниже), позволяющий банкам увеличить чистую процентную маржу, а во-вторых, общее восстановление и «открытие» экономики.

Кроме того, во многом благодаря покупкам облигаций Федрезервом, долговой рынок не превратился в горячую точку финансового кризиса.

Уровень банкротств не стал критичным для банковской системы. Регистрация вакцины Pfizer-BioNTech усилила оптимизм инвесторов: фонд финансовых акций XLF получает рекордные