Покупка акций "Евраза" имеет смысл, если инвестор намерен участвовать в spin-off угольного сегмента
С конца 2020 г. акции "Евраза" продемонстрировали наиболее сильную динамику среди российских металлургов. Несмотря на ряд недостатков (высокая долговая нагрузка, непрозрачная див.
политика и т.д.), "Евраз" по мультипликаторам оценивается на уровне Северстали и НЛМК. Мы полагаем, что отсутствие дисконта обусловлено потенциальным выделением угольных активов "Евраза" в отдельную компанию.
Реализация схемы приведет к появлению 2-го в мире (по объему добычи) производителя коксующегося угля, и акционеры "Евраза" автоматически получат долю в новой и перспективной компании.
Однако на данный момент нет ни подробностей, ни гарантий осуществления плана по выделению угольных активов. Мы считаем, что покупка акций "Евраза" имеет смысл лишь в том случае,
Читать на smartmoney.one
