


О том, как самый надежный актив в мире становится токсичным и отравляет рынок
Павел Толмачев Статьи (43) Подписаться Проблемы в финансовой системе нарастают, и остаться в стороне не получится никому.
Активы, которые мы считали безрисковыми и «базовыми» благодаря политике легких денег и константного стимулирования потребления через рост госрасходов, превратились в токсичную отраву, которая начинает свое распространение в финансовой системе.
Растущая инфляция обесценивает доходности, в первую очередь, короткого «левого» края кривой доходности государственных долговых обязательств, поскольку номинальная доходность на коротком крае меньше.
Неизбежное монетарное ужесточение делает разницу между стоимостью кредита и доходностью всех долгов минимальной. В силу этих двух факторов начинается распродажа на рынке долга - цена падает, доходность растет.
Читать на smartmoney.one