Инвестор Майкл Бьюрри сравнил Nvidia с Cisco времен пузыря доткомов — грядет коллапс?

• Инвестор указал на рост обязательств Nvidia по закупкам до $95,2 млрд.
• Общие контрактные обязательства компании приблизились к $117 млрд.
• Аналитики считают, что высокая маржинальность Nvidia снижает риски.

Инвестор Майкл Бьюрри, получивший известность после ставки против ипотечного рынка США, выразил обеспокоенность стратегией корпорации Nvidia. Он увидел в ней сходство с действиями компании Cisco Systems на пике пузыря доткомов.

В своем аналитическом комментарии он обратил внимание на резкий рост обязательств производителя ИИ-чипов по закупкам.

Согласно отчетности, обязательства Nvidia по закупкам увеличились с $16,1 млрд до $95,2 млрд за год. С учетом запасов и долгосрочных соглашений общий объем контрактных обязательств достиг примерно $117 млрд.

Финансовый директор Nvidia Колетт Кресс сообщила, что компания стратегически закрепила за собой производственные мощности и поставки на несколько кварталов вперед. По словам Бьюрри, такая практика означает блокировку значительного объема капитала в цепочке поставок до того, как станет окончательно понятна динамика спроса.

Параллели с Cisco и риск избыточных запасов

Эксперт сравнил текущую ситуацию с действиями Cisco в 2000–2001 годах, когда компания обеспечивала крупные производственные мощности под прогнозируемый рост. После резкого падения корпоративных расходов на технологии фирма столкнулась с избыточными запасами и вынуждена была списать миллиарды долларов.

По мнению инвестора, Nvidia берет на себя повышенные риски, фиксируя крупные объемы поставок заранее.

Он подчеркнул, что нынешняя ситуация не связана с внешними шоками. По мнению эксперта, она отражает стратегическое решение компании