CEO Coinbase объяснил недооценку криптобиржи на Уолл-стрит «дилеммой инноватора»

• Брайан Армстронг назвал Coinbase «классической дилеммой инноватора».
• По его мнению, Coinbase остается вне консенсуса аналитиков и рассчитывает на смену настроений Уолл-стрит.
• Он призвал инвесторов действовать быстро и заявил о потенциале альфа-прибыли на криптобирже.

CEO Coinbase Брайан Армстронг ответил на вопрос во время AMA-сессии о том, почему компанию якобы «недооценивают» аналитики Уолл-стрит.

«Coinbase — это немного неправильно понятая компания»

Он заявил, что Coinbase находится в классической «дилемме инноватора»:

Армстронг отметил, что часть крупных финансовых учреждений активно интегрирует криптовалюты:

• пять системно значимых глобальных банков (GSIB) начали сотрудничать с Coinbase;
• около 50% крупных финансовых институций «активно принимают криптоактивы»;
• многие компании нанимают специалистов по криптовалютам.

В то же время другая часть рынка, по его словам, «отстает и сопротивляется». Он сравнил ситуацию с появлением Uber или SpaceX:

Финансовые результаты и новые продукты

Несмотря на заявления о сильных позициях, компания зафиксировала чистый убыток в IV квартале 2025 года в размере $667 млн — первый квартальный убыток с 2023 года. Прибыль на акцию составила $0,66 против ожидаемых $0,92, а выручка снизилась на 21,5% в годовом выражении — до $1,78 млрд при прогнозе $1,85 млрд.

Армстронг отметил, что показатель общепринятых принципов бухгалтерского учета (GAAP) включает нереализованные прибыли и убытки от криптоактивов на балансе компании, поэтому стоит смотреть на скорректированную чистую прибыль:

Среди ключевых показателей IV квартала и финансового года CEO Coinbase отметил, что:

• общий объем торгов вырос на 156% год к году;
• доля Coinbase на рынке удвоилась в 2025 году;
• активы на платформе выросли втрое за