Банк «Открытие»: ЕЦБ готовится к нормализации монетарной политики

Алексей Тихонов, управляющий директор аналитического управления «Открытие Research» банка «Открытие». По итогам октябрьского заседания ЕЦБ оставил без изменений свою монетарную политику как в части процентных ставок, так и объемов покупок активов.

ЕЦБ также сохранил высокую оценку темпов восстановления экономики региона, хотя и отметил, что восстановительный импульс несколько замедлился. ЕЦБ заявил, что до конца года ожидает дальнейшего роста темпов инфляции выше достигнутых по итогам сентября 3,4% г/г, а также отметил, что текущая фаза повышенной инфляции продлится дольше, чем ожидалось ранее.

Среди факторов увеличения инфляции ЕЦБ отметил рост цен на энергоносители – в сентябре они обеспечили около половины совокупного прироста цен. Кроме