Завтрашняя отчётность будет иметь ограниченное влияние на кейс Alibaba

Завтра, 3 августа, Alibaba представит отчётность за 1-й финансовый квартал 2022 года. Мы полагаем, что выручка онлайн-ритейлера вырастет на 33,7% г/г до 205,5 млрд юаней.

EBITDA при этом может снизиться на 7,7% г/г до 47,1 млрд юаней, а скорр. чистая прибыль на акцию – на 2,8% г/г до 14,4 юаней.

Преимущественно рост выручки Alibaba обусловлен ростом розничных онлайн-продаж в Китае на 12,6% г/г за прошедший квартал. Быстрее других будет расти облачный сегмент - на 36-40% г/г и сегмент “нового ритейла” (Hema, SunArt и ещё несколько магазинов), чья выручка может вырасти на 65-75% г/г.

Отставание EBITDA и чистой прибыли от динамики выручки в основном связано с активными инвестициями в новые направления. Однако сейчас отчётность является не