Виктор Тунёв: Временная инфляция

Инфляция в США оказалась все-таки временной (transitory).Два месяца индексы цен в потребительских расходах PCE около нуля.

Годовые темпы снизились до ~3%. Инфляционные ожидания на рынке гособлигаций заякорены чуть выше 2% на 5 лет.• Инфляционный эпизод 2021-22 был особо заметным и временным в товарах длительного пользования durable goods.

Сейчас 6-й месяц дефляции и за год уже -2%, как и все 20 лет в доковидный период.Причины инфляции – в смещении спроса из сектора услуг и проблемах с логистикой в 2020-22.

Наибольший рост спроса в Recreational goods and vehicles (+60% real до $0.8 трлн) – логично, когда поездки и отдых ограничили.