The BBC — новое эссе Артура Хейса. Краткий пересказ

1. Исполнение обещаний

2. Важная шишка

3. Арифметика долларовой ликвидности

4. Уроки 2008 года

5. Торговая стратегия

Экс-глава криптовалютной биржи BitMEX Артур Хейс опубликовал новое эссе — The BBC. В нем он объяснил, как председатель Федеральной резервной системы США (ФРС) Джером Пауэлл оказался под давлением со стороны нового министра финансов Скотта Бессанта и почему это означает возврат к количественному смягчению.

Автор также рассказал, почему президент Дональд Трамп не может реализовать свои экономические обещания — в том числе индустриализацию и рост занятости — без дешевого долга. А единственным способом удержать ставку на уровне, приемлемом для Минфина, остается денежная эмиссия.

По мнению Хейса, разворот монетарной политики ФРС приведет к увеличению фиатной ликвидности, а значит — создаст идеальные условия для новой волны роста криптовалют. В частности, он ожидает, что биткоин может достичь $250 000 до конца 2025 года.

Команда Incrypted подготовила краткий пересказ текста.

Представим ситуацию: в марте 2025 года председатель ФРС Джером Пауэлл встретился с министром финансов США Скоттом Бессантом. В ходе беседы Пауэлл получил довольно доходчивое объяснение, что в условиях растущей долговой нагрузки и дефицита бюджета регулятор должен скорректировать текущую монетарную политику.

Эта смена курса включает, сворачивание программы количественного ужесточения (QT), ускорение подготовки к возобновлению количественного смягчения (QE) и отмену требований к коэффициенту дополнительного левериджа для банков (SLR) при покупке гособлигаций.

Эта вымышленная история призвана проиллюстрировать переход финансовой системы США к открытому фискальному доминированию, при котором монетарная политика подчиняется задачам бюджетного