Рубль не реагирует на активный рост нефти

Заметно, что российский рубль очень вяло отыгрывает бурный рост нефтяных котировок. Вообще, с начала года цены на нефть выросли почти на 30%, а котировки в паре доллар-рубль практически не изменились.

Баррель нефти в рублях поднялся сегодня до 4640. За невнятной динамикой рубля, прежде всего, стоят продажи на рынке ОФЗ, цены с начала года непрерывно падают, по десятилетним ОФЗ доходность выросла до 6.5%.

Рынок явно дисконтирует неизбежный дальнейший рост инфляции и повышение ключевой ставки Банком России. Пока наш ЦБ ужесточил риторику, считают, что рост инфляции временный фактор, и она вернется к концу года к целям в районе 4%.