На ИИ-буме больше всех заработали поставщики электричества и памяти

По итогам 2025 года лидерами S&P 500 стали не разработчики ИИ-моделей, а производители систем хранения данных: SanDisk (+570%), Western Digital (+300%), Micron (+240%), Seagate (+232%). Для сравнения: Nvidia, чьи чипы лежат в основе большинства ИИ-систем, показала около 30–35%. Goldman Sachs прогнозирует рост энергопотребления дата-центров на 175% к 2030 году относительно 2023-го — и рынок уже закладывает это в цены. Южнокорейский индекс KOSPI вырос на 76% и стал лучшим индексом мира, но самые взрывные росты там дали не чиповые гиганты, а производители атомных реакторов и силовых трансформаторов.

Причина в том, что ИИ-индустрия уперлась в физические ограничения. Обучение и запуск больших моделей требуют колоссальных объемов электроэнергии, памяти и хранилищ для данных. Рынок начал закладывать эти ограничения в цены задолго до того, как они стали очевидны широкой публике.

По данным Bloomberg, Южная Корея стала самым ярким примером этого тренда. Индекс KOSPI прибавил 75,7% за год — лучший результат за четверть века. Samsung Electronics вырос на 125%, SK Hynix — на 268%, и оба поддержали ралли. Но настоящими звездами стали компании, которые раньше не ассоциировались с ИИ: Doosan Enerbility (атомные реакторы и турбины) выросла более чем на 330%, Hyosung Heavy Industries (силовые трансформаторы) — почти на 400%. Президент Южной Кореи Ли Джэмён в ноябре представил бюджет на 2026 год с трехкратным увеличением государственных инвестиций в ИИ — до 10,1 триллиона вон ($7 млрд), сделав ставку на энергетическую инфраструктуру как фундамент технологического роста.

В США индекс S&P 500 вырос скромнее — на 17%, но структура лидеров говорит о том же тренде. В числе лучших акций года — производители систем хранения данных: SanDisk, Western