Ключевая ставка снова повышена. Что дальше?

Основными аргументами в пользу такого решения стали ускорение инфляции в январе и отдаление от целевых 4%, повышенные инфляционные ожидания, усиление проинфляционных рисков на фоне геополитической напряженности и продолжающегося роста цен на энергоносители и продовольствие на мировых биржах.

Отметим, что реальная ключевая ставка (за вычетом текущей инфляции) снова стала положительной. Возвращение реальной ставки в положительную область сделает кредит в экономике дороже, поможет охладить потребительский и инвестиционный спрос, и замедлить инфляцию.

Банк России оставил сигнал о возможности дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях. ЦБ повысил прогноз по средней ключевой ставки в этом году до 9-11% с 7,3%-8,3%.

Это говорит о существенной неопределенности в отношении дальнейших действий регулятора – к концу года ставка может снизиться до 8,5% или уйти далеко в область двузначных значений.