HSBC: Стерлинг и евро уязвимы к дальнейшему падению

По данным HSBC, основные показатели евро и стерлинга заметно ухудшились, что повышает уязвимость валют.

Он добавляет: "Быстрое ухудшение основных балансов обеих экономик приводит к тому, что обе валюты полагаются на более волатильные источники внешнего финансирования. Это создает асимметричные риски в сторону понижения, по нашему мнению".

В этом контексте банк считает, что валюты не являются дешевыми, и существует потенциал дальнейшего снижения обеих валют по отношению к доллару США, прежде чем дешевые оценки станут более убедительными.

Резкое ухудшение основного баланса для Великобритании и еврозоны

HSBC отмечает важность основного баланса как ключевого индикатора силы валюты.

Основной баланс состоит из счета текущих операций и чистых прямых иностранных инвестиций, которые, как правило, представляют собой стабильный источник притока капитала.

HSBC отмечает, что позиции Еврозоны и Великобритании заметно ухудшились.

Он отмечает: "В случае Еврозоны, он перешел на отрицательную территорию впервые примерно за десятилетие, в то время как в случае Великобритании, дефицит увеличился до самого большого со времен финансового кризиса 2008-09 годов".

Ухудшение счета текущих операций произошло из-за резкого роста дефицита торгового баланса с Евро, пострадавшего от резкого роста цен на энергоносители, в то время как показатели экспорта были в целом слабыми.

HSBC по-прежнему пессимистично оценивает перспективы: "Сейчас трудно утверждать, что одна из этих тенденций изменится или даже стабилизируется в ближайшее время, что говорит об устойчиво слабом фоне счета текущих операций для обеих экономик в ближайшие месяцы".

Повышенная зависимость от притока краткосрочного капитала

Если основная позиция слабее, то возрастает зависимость от