Долговой рынок США: риск без доходности

В то время как рынок акций преодолевает небольшие откаты и "плывёт" вверх, внутри долгового рынка наблюдаются интересные движения.

Общий тренд на рост ставок не обошёл и корпоративный сегмент – доходности облигаций растут. У инвестиционных бондов это происходит быстрее, чем мусорных, это выливается в опережающую динамику ETF HYG относительно LQD (см.

второй график ниже). Хотя сужающиеся спреды корпоративных бондов к трэжерис свидетельствуют об общем успокоении рынка, возвращении его в норму, инвесторы в фонды облигаций предпочитают выводить средства из них.

ETF на корпоративные бонды в последнее время претерпевают оттоки, особенно это коснулось мусорных облигаций. Вероятно, у инвесторов есть опасения, что чрезмерные заимствования (даже