Дивидендная доходность акций "Норникеля" ожидается на уровне 6,3%

"Норникель" завтра опубликует результаты за 2П20 и 2020 г. по МСФО. Мы ожидаем, что выручка вырастет на 19% г/г (+29% п/п), а EBITDA – на 39% г/г до 5,8 млрд долл., отражая впечатляющую рентабельность по EBITDA на уровне 68% (+10 п.

п. г/г). Свободный денежный поток (СДП) должен достичь 3,3 млрд долл. (+34% п/п), главным образом в связи с ростом EBITDA, несмотря на значительное увеличение капвложений.

Оставшаяся дивидендная доходность ожидается на уровне 6,3%. Совокупная доходность акций (ETR) составляет 22%. Выручка увеличится на 29% п/п благодаря росту цен и объемов продаж.

Мы ожидаем роста выручки на 29% п/п (+19% г/г) до 8 621 млн долл. за счет повышения цен на металлы (25% п/п – на медь, 21% п/п – на никель, 9% п/п – на платину и 6%