ЦБР будет готовиться к началу повышения ставки

12 февраля ЦБ РФ в четвертый раз сохранил ключевую ставку на уровне 4,25%, что было вполне ожидаемо рынком.

Наиболее существенным моментом стало изменение сигнала будущей ДКП – по словам главы ЦБ РФ Э. Набиуллиной, потенциал смягчения ДКП в базовом сценарии исчерпан, теперь ЦБ будет определять сроки и темпы возврата к нейтральной денежно-кредитной политике в зависимости от развития ситуации.

При этом в течение 2021 г. политика будет оставаться мягкой, а возвращение к нейтральному уровню ставки (ЦБ оценивает его в 5-6%) будет происходить постепенно.

Этот сигнал несколько жестче ожиданий многих аналитиков, особенно с учетом опубликованных на днях рекомендаций МВФ, предлагавших ЦБ снизить ставку еще на 0,5 п.п. По мнению ЦБ, российская