А дно, оказывается, было ненастоящим

Иван Компан финансист, основатель First Kyiv Investment Club Как выяснилось на этой неделе, «дно», которого достиг американский рынок акций в июне, оказалось не совсем дном: индекс S&P 500 опустился ниже июньских значений и вероятность дальнейшего падения сохраняется достаточно высокой.Причини ті ж самі: інфляція, дії ФРС, можливий (або вже прийдешній) економічний спад, а тепер до цього додаються ще й не дуже оптимістичні новини з корпоративних фронтів. Безумовно, героєм минулого тижня став Банк Англії, якому довелося рятувати фінансову систему країни від можливого колапсу, викликаного діями нового уряду.

Нагадаю, що уряд вирішив покращити економічну ситуацію в країні знизивши податки та компенсувавши втрату податкових надходжень борговими запозиченнями, що призвело до стрімкого зростання дохідності облігацій. В свою чергу, це викликало значні проблеми в середовищі британських пенсійних фондів, що стикнулися з проблемами ліквідності.

Саме їм і прийшов на порятунок Банк Англії, який почав купувати британські державні облігації, що допомогло суттєво знизити їх дохідність і дало можливість фондам уникнути банкрутства, а фінансовій системі країни — значних проблем.«Розворот чи ні?». Оголошення Банком Англії про купівлю держоблігацій було сприйнято багатьма, як «розворот» в бік пом’якшення монетарної політики, інвестори вмить зробили проекцію дій британців на інші фінансові ринки, насамперед США, що в середу суттєво штовхнуло індекси вгору.

Навіть почалися розмови про те, що нарешті ринки досягли «дна», а центральні банки знову «розвернуться» в бік ліберальної політики, і це мабуть нагадало інвесторам про звичну теплу ванну, повну безкоштовних грошей. Але вийшло інакше, і вже в четвер ілюзії змив холодний душ не дуже приємних