В экосистеме биткоина наметилось перераспределение капитала на фоне слива китами 500 000 BTC за год

• Эксперты 10x Research опубликовали отчет о перераспределении капитала в экосистеме биткоина.
• Доля институциональных игроков растет, тогда как объем предложения под контролем розничных крупных держателей падает.
• Это может сделать биткоин более предсказуемым, но также несет дополнительные риски.

За последний год крупные держатели биткоина, так называемые киты, продали в общей сложности около 500 000 BTC, что привело к перераспределению капитала в экосистеме. Об этом сообщает Bloomberg со ссылкой на отчет экспертов 10x Research.

Вместе с тем это давление со стороны продавцов полностью поглощается спросом. Главными покупателями, согласно отчету, выступают биржевые фонды (ETF), крупные компании и управляющие активами.

За тот же период они выкупили около 900 000 BTC и теперь контролируют 4,8 млн BTC из оборотного предложения актива в 20 млн BTC.

Если в 2020 году, по данным Flipside Crypto, только 2% кошельков контролировали 95% биткоинов в обращении, то теперь ситуация поменялась. На институциональных игроков приходится доля в почти 25%.

И этот переход меняет природу биткоина, делая актив более предсказуемым и менее волатильным. Это подметил и CIO Arca Джефф Дорман:

Это также подтверждает и индекс волатильности биржи Deribit (DVOL). На момент написания показатель находится на уровне в 37,93, что близко к историческому минимуму:

В отчете упоминается о том, что эксперты ожидают годовой темп роста биткоина в 10%-20%. Это значительно ниже прошлых показателей. Например, в 2017 году стоимость актива подскочила на 1400%.

Перераспределение капитала в экосистеме также продуцирует риски. При стабильно высоком спросе и «плато» со стороны покупателей рынок может обрушиться, говорится в отчете.

Так, например, отток в 2% в 2018