Спираль смерти Terra: как и почему LUNA и UST потерпели крах

Крах алгоритмического стейблкоина UST и высококапитализированного токена LUNA стал настоящим шоком для криптоиндустрии — за считанные дни обесценились сбережения множества пользователей и многомиллионные активы крупных компаний.

Незадолго до коллапса экосистема Terra уступала по TVL лишь Ethereum, куда входят MakerDAO, Uniswap, Compound и другие ветераны децентрализованных финансов. Платформа Anchor находилась на третьем месте общего рейтинга DeFi Llama. 

Головокружительный рост Terra USD (UST) и популярность алгоритмических стейблкоинов вдохновили множество разработчиков на создание подобных проектов и резервных криптофондов. 

Однако все изменилось в считанные дни: UST внезапно утратил привязку к доллару, а связанный с ним токен LUNA почти обесценился. 

ForkLog разобрался в причинах произошедшего, оценив текущие и возможные будущие последствия для индустрии, а также шансы проекта на восстановление.

Крах LUNA и UST пошатнул уверенность криптосообщества в перспективах алгоритмических стейблкоинов.Произошедшее в экосистеме Terra привлекло внимание регуляторов и мейнстримных СМИ.Коллапс LUNA и UST негативно отразился на остальном рынке, создав серьезные проблемы ряду DeFi-проектов.

Колосс на глиняных ногах

Даже на пике популярности LUNA и UST все же находились скептики, сомневающиеся в непогрешимости механизмов Terra. Например, в конце 2021 года пользователь FreddieRaynolds в серии твитов предупредил сообщество об уязвимости проекта к хорошо скоординированным атакам с использованием значительного капитала.

https://twitter.com/FreddieRaynolds/status/1463960623402913797

В начале мая, незадолго до краха Terra, процентную ставку по депозитам в Anchor впервые уменьшили до отметок чуть ниже 18%. Решение было призвано