Сколько стоит Киевстар? CEO компании рассказал, как рассчитать цену оператора, и почему прибыль — не главное в мобильном бизнесе

Полномасштабное российское вторжение уменьшило стоимость Киевстара в два раза, но она все равно исчисляется в миллиардах долларов.Об этом в интервью Радио NV рассказал президент Киевстара Александр Комаров.Отвечая на вопрос, сколько может стоить компания и сколько бы она стоила, если бы не было войны, Комаров сказал: «Это очень трудный вопрос, потому что мы никогда его не продавали».«Я знаю, есть метрики, которые приняты в этой индустрии. Есть мультипликатор к прибыли, он определяется в диапазоне четыре-шесть для таких развивающихся рынков. Я думаю, что для Киевстара он был максимальным — шесть, потому что Киевстар — лидер рынка, сверхприбыльная компания.

И Киевстар демонстрирует очень устойчивые темпы развития этого бизнеса. Если так считать, то Киевстар стоил больше $3 млрд», — рассказал топ-менеджер.«Я думаю, сейчас вследствие того, что существенно снизилась прибыль в валюте, и вследствие того, что снизится мультипликатор (он раза в два должен снизиться, как дисконт за войну), то это — примерно $1,5 млрд плюс», — добавил он.При этом Комаров объяснил, что на мобильный бизнес невозможно смотреть как на прибыльность.«Это не ключевая строка в нашем P&L (отчете о доходах и расходах — ред.). Для нас ключевым является operational free cash flow, то есть операционный, свободный финансовый поток.

Потому что за прибылью стоят инвестиции. Если вы смотрите на доходность, то на таких рынках, как Украина, действительно, доходность высокая. Когда вы уже смотрите на соотношение свободного финансового потока к доходу, он достаточно существенно снижается, потому что и инвестиций у нас больше.