Повышение ставки НБУ до 25% уменьшает риск обвала валютного курса — экономист Dragon Capital

Фактически уменьшает риск обвала валютного курса за счет усложнения бюджетной ситуации. Об этом главный экономист Dragon Capital Елена Билан в фейсбуке.

► Подписывайтесь на «Минфина»: главные финансовые новости

По словам главного экономиста, решение по ставке было реакцией на , которые начали угрожать макроэкономической стабильности.

«В первые месяцы войны действенными были жесткие валютные ограничения и фиксация курса, но в мае стало понятно, что спрос на валюту все равно растет. Всплески курса наблюдались на наличном рынке. Нацбанк увеличил продажу валюты из резервов в мае более чем в 1,5 раза, до $3,4 млрд, чтобы удовлетворить спрос на межбанковском рынке», — отмечает Билан.

Она убеждена, что Нацбанк рассчитывает на то, что будет побуждать Минфин повысить доходность по военным облигациям, что должно увеличить спрос на них со стороны населения, бизнеса и банков.

По ее словам, более активное размещение на первичном рынке должно «оттянуть» часть спроса на иностранную валюту и снизить потребность в эмиссионном финансировании дефицита бюджета.

«Вместе с (Раде еще предстоит принять закон) это поможет уменьшить дисбалансы на валютном рынке, снизить наличный , утолить девальвационные ожидания, а значит снизить риски для будущей инфляции», — написала Билан.

Но будут и негативы, отмечает главный экономист Dragon Capital.

«Увеличение расходов на обслуживание долга и сокращение его срока до погашения, ведь население/бизнес/банки будут покупать преимущественно короткие бумаги со сроком погашения в следующем году, в то время как НБУ „эмиссионно“ покупал длинные ОВГЗ. Также возрастут расходы бюджета на процентную компенсацию ставки по программам кредитования. Негативное влияние на экономическую активность будет минимальным, ведь