OpenAI предлагает инвесторам 17,5% гарантированной доходности – лишь бы те не ушли к Anthropic

Как стало известно Reuters, OpenAI начала предлагать частным инвестиционным фондам значительно более выгодные условия сотрудничества, чем её главный конкурент Anthropic. Речь идёт о создании совместных предприятий, которые позволят обеим ИИ-компаниям быстро масштабировать свои продукты на сотни зрелых бизнесов, уже находящихся в портфелях этих фондов.

Суть предложения OpenAI, по данным источников, крайне агрессивна. Компания готова предоставить инвесторам привилегированные акции с гарантированной минимальной доходностью в 17,5% – это существенно выше рыночных условий для подобных инструментов. В качестве “пряника” также выступает ранний доступ к новейшим моделям ИИ. Среди потенциальных партнёров называются такие гиганты, как TPG и Advent. Для сравнения: в аналогичном предложении Anthropic, ориентированном на корпоративный сектор, подобных гарантий нет.

Зачем это нужно? Создание совместного предприятия позволяет решить сразу несколько задач. Во-первых, это способ абсорбировать высокие первоначальные затраты на внедрение: фонды помогают покрыть расходы на инженеров, которые адаптируют ИИ-модели под нужды конкретных портфельных компаний. Во-вторых, как отмечает Мэтт Кропп из подразделения ИИ Boston Consulting Group, как только компания интегрирует кастомизированную ИИ-модель в свои системы, переключиться на конкурента становится крайне сложно. В-третьих, для OpenAI и Anthropic это прозрачный сегментный учёт, который укрепит их позиции при подготовке к IPO, которое может состояться уже в этом году.

Часть инвестфондов смотрит на эти предложения скептически. Как минимум два фонда уже отказались от участия в подобных венчурных структурах, усомнившись в их экономической эффективности и гибкости. Особенно показательным стал отказ