Оценки бизнеса: сравнительные методы между компаниями

Под этим названием можно рассматривать упрощенный метод, называемый методом мультипликаторов (сопоставления сделок или сравнения фондового рынка), и метод, скорее оценивающий стратегическую ценность компании, который можно назвать организационным сравнительным методом.

Метод сопоставимых транзакций: включает определение выборки сопоставимых транзакций, имевших место в секторе оцениваемой компании (размер, география, деятельность, даты транзакций). Затем для каждой из этих транзакций мы ищем различные ключевые агрегаты (EBITDA, EBIT, оборот) и стоимость предприятия (EV) и рассчитываем соответствующий оценочный мультипликатор (EV/EBITDA, EV/EBIT или EV/оборот). Затем мы применяем медиану или среднее значение множителей выборки к совокупным показателям целевой компании, которую мы хотим оценить. Это придает ценность предприятию. Пример: средний коэффициент EBITDA моей выборки равен 4x, а EBITDA моей целевой компании составляет 50 млн евро. Моя ценность Таким образом, компания составляет 200 миллионов евро. Этот метод, преимущество которого заключается в том, что его можно использовать без знаний бухгалтерского учета, предполагает принятие серьезных когнитивных искажений, неоднородность компании и расчет эталонной выборки.

Метод рыночных сопоставлений: метод подобен методу сопоставимых сделок с точки зрения процесса (определение агрегатов, расчет мультипликаторов, расчет среднего/медианы и применение к агрегатам целевой компании, которую необходимо оценить), но он отличается тем, что первоначальная выборка состоит не из сопоставимых сделок, а из зарегистрированных на бирже компаний с аналогичной деятельностью. Агрегаты выбранных листинговых компаний, которые изучаются, также являются прогнозными агрегатами на основе прогнозов