JPMorgan: ослабление институционального спроса создало угрозу крипторынку

• Согласно отчету JPMorgan, рынок криптовалют будет переживать падение в ближайшей перспективе.
• Причиной считают ослабление институционального спроса на фьючерсы на биткоин и Ethereum на CME.
• Аналитики также отметили вероятное отсутствие криптоинициатив от новой администрации США до второй половины 2025 года.

Крипторынок может ощутить краткосрочный спад, учитывая снижение институционального спроса на фьючерсы на биткоин и Ethereum, которые торгуются на Чикагской товарной бирже (CME). Об этом сообщили в The Block со ссылкой на экспертов JPMorgan.

В отчете аналитиков говорится о том, что общая рыночная капитализация криптовалют уменьшилась на 15% с рекордных $3,72 трлн 17 декабря 2024 года до около $3,17 трлн, что указывает на значительную коррекцию.

По мнению исследователей, такое снижение вызвало приближение фьючерсов на биткоин и Ethereum на CME к «бэквордации», когда цены фьючерсных контрактов ниже спотовых, как это было в июне и июле прошлого года.

Эксперты отметили, что при высоком спросе фьючерсы на биткоин и Ethereum обычно торгуются с премией к спотовым ценам, находясь в состоянии «контанго». Эта премия, которая часто превышает 10% в год, связана с высокой безрисковой ставкой на крипторынках, где инвестиции в долларах США могут приносить 5%-10% годовых.

Однако, если спрос и ожидания относительно цен ослабляются, фьючерсы могут опуститься ниже спотовых цен, как это было в прошлом июне и июле, добавили аналитики.

В JPMorgan проанализировали, что ослабление спроса на фьючерсы на биткоин и Ethereum на CME обусловлено двумя факторами. Первый из них заключается в том, что некоторые институциональные инвесторы, возможно, выводят прибыль из-за отсутствия немедленных положительных стимулов.