CIO Bitwise рассказал о структуре традиционного портфеля и доли биткоина в нем

• Мэтт Хоуган рассказал о том, как должен выглядеть, по его мнению, традиционный портфель с долей биткоинов.
• Он призвал не добавлять первую криптовалюту бездумно, вместо этого пересмотрев структуру вложений в целом.
• Эксперт показал, как можно повысить доходность, сократив при этом волатильность портфеля.

Главный инвестиционный директор (CIO) компании Bitwise Мэтт Хоуган рассказал о том, как должен выглядеть традиционный портфель с небольшой долей биткоинов в нем. Эксперт выступил против того, чтобы просто добавлять криптоактив, предложив пересмотреть его в целом, скорректировав доходность и риски.

По его словам, биткоин обладает низкой корреляцией с акциями и облигациями. Поэтому добавление актива в портфель может одновременно повысить доходность и снизить риски.

В качестве примера Хоуган приводит таблицу с традиционным портфелем (60% акций, 40% облигаций) и тремя вариантами, которые включают биткоин в количестве 1%, 2,5% и 5% соответственно.

Как видно, добавление первой криптовалюты в объеме 5% (при 57% акций и 38% облигаций) дает наибольший прирост доходности на длительном отрезке, с 2017 по 2024 год. При этом волатильность повышается на менее чем 1%.

Далее эксперт показывает то, как можно одновременно повысить доходность и снизить риски, то есть уменьшить волатильность. Он предлагает урезать только долю акций, одновременно нарастив объем облигаций и биткоина.

Как видно, у третьего портфеля доходность ниже, чем у второго, где акции и облигации урезали в равном объеме, но ненамного. При этом его волатильность существенно сократилась.

Если же урезать долю акций еще сильнее, до 40%, нарастив объем облигаций (до 50%) и биткоина (до