Что такое модель Stock-to-Flow и за что ее критикуют?

Главное Модель Stock-to-Flow прогнозирует стоимость биткоина, исходя соотношению запаса к производству (SF). Автор модели, анонимный автор PlanB, создал модель на основе своих расчетов для драгоценных металлов, таких как серебро и золото.В основе Stock-to-Flow — попытка доказать, что цена какого-либо товара будет расти вследствие его дефицита, вызванного увеличением соотношения запасов к производству.Эксперты критикуют модель Stock-to-Flow за неправильно проведенные расчеты для активов, на основе которых был рассчитан прогноз о росте стоимости биткоина по мере увеличения его дефицита из-за халвинга.

Кто и когда предложил модель Stock-to-Flow? Модель Stock-to-Flow предложил анонимный аналитик PlanB в статье Modeling Bitcoin Value with Scarcity («Моделирование ценности биткоина с учетом ограниченной эмиссии»), опубликованной в 2019 году.

О себе автор сообщает, что являлся институциональным инвестором с 25-летним опытом, а ранее работал в финансовой и юридической сфере. К сфере интересов PlanB также относятся инвестиционные стратегии и блокчейн-анализ. В другой публикации трейдер упоминает, что управлял многомиллиардными активами. Доподлинно о том, кем является PlanB, не известно.

Как работает модель Stock-to-Flow? В модель заложена идея исследователя Ника Сабо, согласно которой драгоценные металлы и предметы коллекционирования находятся в постоянном дефиците вследствие дороговизны их создания. Этот подход PlanB использовал для биткоина.

Для актива рассчитывается параметр SF, равный соотношению запаса актива к притоку. Это величина, обратная приросту предложения. Запас соответствует полному объему резервов, а приток равен объему годового производства или добычи.

Расходные материалы, черные металлы и предметы потребления